国际咖啡价格飙升至 50 年来的最高水平 涨势可能会持续数年

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综合国际多家权威机构信息，今年以来，国际咖啡豆价格持续上涨。12月10日，阿拉比卡咖啡期货明年三月交割的二月期货价格创下每磅（0.45 公斤） 348.35 美分的新高，创下近 50 年来的最高水平，此后，该合约虽回吐了部分涨幅，但比年初仍上涨了 80%。与此同时，罗布斯塔咖啡期货价格也在 11 月底创下新高，达到每吨5730美元的高位，比去年上涨近一倍。

阿拉比卡和罗布斯塔咖啡豆都是全球种植最广泛的咖啡豆品种。数据显示，2022年阿拉比卡和罗布斯塔咖啡豆占全球咖啡豆产量的比重分别为54.3%、45.7%。

咖啡主产国遭受自然灾害

咖啡被认为是继原油之后全球交易量第二大的商品，而此次价格大幅上涨的背景是人们对巴西 2025 年的产量感到担忧。巴西目前是世界上最大的咖啡生产国，占全球咖啡产量的40%，其中，70%的产量是阿拉比卡咖啡。越南是第二大的咖啡生产国，占全球咖啡产量的16%，产出的主要是罗布斯塔咖啡。

今年8月和9月，巴西遭遇了 70 年来最严重的干旱，10 月又迎来暴雨。越南主要咖啡种植带同样也受到前期干旱后期暴雨的自然灾害影响。

美国农业部在11月出台的半年报告中表示，预计 2024/2025 营销年度，巴西咖啡产量将达到 6640 万袋（每袋 60 公斤），其中包括 4540 万袋阿拉比卡咖啡和 2100 万袋罗布斯塔咖啡，预测产量较之前下降了 5.8%。越南农业部 3 月 26 日表示，由于干旱，越南 2023/24 年度的咖啡产量下降了20%，至 147.2 万吨，为四年来最低产量。美国农业部5 月 31 日预测，越南 2024/25 新营销年度的罗布斯塔咖啡产量将从 2023/24 季的 2800 万袋略微下降至 2790 万袋。

一方面，咖啡主产区受自然灾害影响产量下降，另一方面，世界咖啡消费需求却持续增长，近几年平均增长2%以上，其中，作为咖啡新兴市场的中国消费增长最快，达到了20%以上。预计 2025-26 年度全球咖啡市场将面临 850 万袋的产量缺口，这是前所未有的连续第五年出现缺口。

咖啡主产国库存减少

咖啡价格的持续上涨也带动了咖啡主产国的出口，同时巴西连续5年来的自然灾害导致了咖啡产量的持续减少。一边是出口增加，一边是自然灾害减产，导致咖啡库存量持续减少。据巴西官方发布的数据，2024年以来，巴西咖啡出口量持续增长，10 月，创下了492.6 万袋的新高（每袋 60 公斤），同比增长了 11.6%，比 2020 年 11 月最高水平 477 万袋增长了 3.27%。根据国际咖啡组织的数据，今年全球出口量约为 1.35 亿袋，比上年增长 11%。”

美国农业部最近预测，到2024/25年度结束时，巴西咖啡库存估计仅为120万袋，比上一季下降26%。同时，美国洲际交易集团（ICE）伦敦认证的罗布斯塔咖啡库存从 2024 年 10 月到 11 月下降了 1.8%，当月收盘时为 65 万袋。2021 年，这些库存超过了 200 万袋。

在消费端，由于消费市场的活跃，消费市场的库存并没有增加。

国际政治经济局势影响

据总部位于英国的全球咖啡资讯平台Perfect Daily Grind公司分析，欧盟原本定于今年12月推出《禁止砍伐森林法案》（EUDR），但欧盟议会投票决定将这项法规推迟一年，以便企业和运营商有更多时间遵守法规，而推迟是否会获得批准的不确定性使许多贸易商和生产商处于灰色地带，尤其是那些对新法规做好了充分准备的贸易商和生产商。也就是说，他们为了对冲新法规的影响，贸易商选择增加进口，生产商选择增加出口，共同导致了市场的波动。

另外，美国大选后特兰普上台也增加了市场的不确定性，其是否增加对巴西、越南等国咖啡主要生产国的贸易关税，也是咖啡市场参与者不得不考虑的问题。英国《金融时报》报道称，随着欧洲咖啡烘焙商争相为明年储备库存，美国咖啡烘焙商也进入市场以确保不会被高价挤出市场。此举可能也是为了应对候任总统唐纳德·特朗普的承诺，即在他明年一月份上任后将对一系列商品征收进口关税。同时，美元兑巴西雷亚尔走强以及运输成本上升都推高了市场价格。

涨势可能会持续数年

针对当前咖啡价格，国际舆论普遍认为，涨势将持续数年，不排除期间会有所回落，当总体会保持高位。

总部位于英国的全球咖啡资讯平台Perfect Daily Grind公司分析称，展望未来，没有迹象表明咖啡价格将在 2025 年初大幅下跌。主要是消费国库存减少、出口量上升以及产量下降等复合因素所致。其中，巴西咖啡库存减少和阿拉比卡咖啡产量下降将继续导致全球咖啡供应出现巨大缺口。

美国美国消费者新闻与商业频道（CNBC）报道称，历史表明，只有当供应改善和库存得到补充时，咖啡价格才会回落，另外，还至少需要连续两年的农作物生长改善，并且需要更友好的天气才能使市场恢复到更稳定的水平。至关重要的是，这个过程可能需要数年，而不是数月。以此同时，英国媒体市场价值（Value the Markets）也分析称，由于供应持续紧张和需求旺盛，咖啡价格将在2025维持高位。

标普全球商品洞察的咖啡定价分析师费尔南达·奥卡达 (Fernanda Okada) 表示，对咖啡的需求仍然很高，而生产商和烘焙商持有的库存处于低水平，预计咖啡价格的上涨趋势还将持续一段时间。

另外，也有分析师认为，气候危机、政治博弈和全球通胀相互交织，可能会让咖啡价格继续高企。

当然，也有舆论看跌。越南外国信息服务局在其报告中称，近期咖啡期货交易所的波动，或许是金融投机者为了获取短期利润所致，并非因为供应不足，原因可能是他们推高了价格，现在该是获利回吐的时候。伴随着目前采摘季的到来，供给增加，咖啡价格也会随之下降。

记者/马渊